绝味食品戴帽ST 八年财务迷局与失控的加盟帝国

[XinWen.Mobi 原创复制链接分享]

xinwen.mobi 发表于 2025-9-23 16:51:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

▶ 语音朗读

2025年9月22日，绝味食品股份有限公司股票停牌一天，23日起复牌并实施其他风险警示，A股简称由“绝味食品”变更为“ST绝味”，日涨跌幅限制由10%缩窄至5%。这一变化源于公司长达八年的财务迷局以及加盟体系等方面存在的问题，具体情况如下：财务迷局根据湖南证监局的调查，绝味食品在2017年至2021年期间，未确认加盟门店装修业务收入，导致各年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%和1.64%，五年累计少计收入规模达7.24亿元。时任财务总监彭才刚安排财务部员工出借个人银行账户，用于接收加盟门店装修款项，公司未将加盟门店装修业务纳入正式经营和核算体系。董事长戴文君知悉公司实际管理加盟门店装修业务，却未进行规范管理，未将其纳入上市公司经营核算体系，并在相关年度报告上签字。业内人士分析，这笔巨额资金可能被用于“体外循环”平滑业绩、规避税务或用于加盟商管理中的非公开支出等，但由于资金仅由少数高管掌控，未纳入内控体系，其最终用途至今未明。加盟帝国失控门店数量急剧萎缩：2017年-2021年，绝味大陆门店五年净增超6000家，但2022年至今关闭门店超过4000家。第三方平台“窄门餐眼”数据显示，截至2025年8月15日，绝味在营门店数为10838家，较2023年底的历史峰值15950家减少5112家，降幅达32%。加盟收入下滑：2024年，公司对加盟门店的批发收入占总营收的73.5%，该项营收同比下滑13.16%，门店数量的减少和单店盈利的下降，使得加盟收入受到严重影响。加盟商打款意愿和备货信心减弱：截至2025年6月末，公司合同负债金额为1.43亿元，同比下滑9.4%，该指标显著反映加盟商打款意愿和备货信心正在减弱。与此同时，上半年录得的加盟商管理收入为2712万元，较去年同期的3402万元明显下滑，进一步印证了加盟商整体数量和质量呈现双重下降趋势。单店盈利模型恶化：据当前门店数量和营收规模推算，绝味单店月均销售额已从高峰期的逾3万元降至约2万元，在人力、租金等运营成本刚性上涨的背景下，这一水平已难以覆盖加盟店的日常开支。

门店, 加盟, 收入, 绝味, 公司