当地时间2025年9月17日，美联储议息会议宣布降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%区间。这一举措对全球资产产生了多方面的影响，具体如下：股票市场 美股：美股大盘指数出现分化，道琼斯工业平均指数收市升0.57%，而纳斯达克指数和标普500指数则分别下跌0.33%和0.10%。资金从估值高企的科技股向可能受益于利率下行的金融和工业板块迁移，如高盛集团单日涨1.11%，卡特彼勒单日股价上涨2.27%。 中概股：中概股表现突出，纳斯达克中国金龙指数逆市上涨2.85%，阿里巴巴、百度等个股涨幅显著。这主要源于流动性改善预期，降息缓解了全球美元流动性收紧压力，推动资金流向新兴市场。 A股和港股：A股和港股科技板块表现较好，截至9月18日亚洲交易时段收盘，A股市场中电子、通信、社会服务等板块实现上涨，港股板块中半导体领涨，耐用消费品等涨幅居前。从长期来看，随着资本市场改革深化、中国经济基本面回升向好以及外资持续配置，A股韧性有望不断增强，港股、中概股资产也将受益于估值重塑。债券市场 美债：美国10年期国债收益率早段下降5个基点至大约4.00%后，迅速回升至4.09%，最终盘旋在4.05%的水平，短端利率下降，而长端利率维持不变甚至稍微上升，利率曲线变陡。 亚洲美元债：汇丰投资管理亚洲固定收益团队认为，从资本利得的角度来看，投资级别债券相对来说更加受益于美债收益率的下行。投资级别信用利差可能会继续收窄，亚洲企业信用基本面一直在改善。高收益债方面，中长期来看，部分优质债券信用利差仍有机会继续收窄。外汇市场：美元指数一度出现大跌，但尾盘反弹，最终收涨。欧元兑美元汇率在9月18日下跌0.2245%。随着美联储降息，市场原本预期美元会走弱，但由于美联储的利率路径预期以及其他主要经济体的政策情况，美元的走势变得较为复杂。大宗商品市场 黄金：黄金价格在美联储宣布利率决定后走弱，这是因为近期金价屡创新高，已将9月的降息预期反映在涨势之中，降息落地后出现了利好出尽的情况。但从长远来看，随着美国降息周期的延伸、央行需求和地缘风险及全球政经不确定性令ETF投资需求上升，金价应受到一定的基本面支持。 其他大宗商品：美联储降息可能导致美元贬值，而国际上主要的大宗商品如原油、铜等普遍以美元计价和结算，所以美元贬值可能会推升这些大宗商品的价格。此外，降息环境下，经典的“套息交易”策略可能会启动，资金会流入大宗商品市场，进一步推动价格上涨。
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