兴业基金徐成城：科技赋能金融，打造差异化投资赛道
传统金融业靠利差生存的时代正在过去，科技赋能已成为金融行业开辟第二增长曲线的核心动力。
“传统金融行业正面临盈利模式承压的现实挑战，而突破这一瓶颈的核心路径，正是依靠科技手段开辟‘第二增长曲线’。”兴业基金指数投资团队负责人徐成城在接受采访时这样表示。
作为指数基金领域的后发入局者，徐成城带领团队在竞争白热化的市场中找到了一条差异化路径——紧扣金融科技主线，布局相关指数产品，在科技赋能金融的大潮中把握投资机遇。
01 行业洞察：科技重构金融生态
在徐成城看来，科技对金融的赋能已渗透到全链条，成为行业升级的核心动力。
他分析道，随着无风险利率下降和利差收窄，传统金融行业的收益下行趋势不可避免。
金融企业必须通过加大金融科技投入实现战略转型，这一趋势不仅推动金融软件、科技服务等细分领域发展，更与金融科技指数的定位高度契合。
徐成城指出，金融科技本质是传统金融与科技创新的结合体，受金融行业特殊性影响，为其提供科技服务的企业需要突破较高的行业壁垒，这一特性正推动头部企业形成龙头效应。
02 政策东风：普惠金融与人民币国际化双轮驱动
除了行业内生的转型动力，政策导向也为金融科技的发展提供了明确支撑。
徐成城提及，当前国内推进普惠金融的核心目标，是打破普通民众与金融服务的隔阂、降低投资理财与资产配置的门槛。
“金融科技能够帮助银行、券商、保险等传统金融机构优化普通投资者的资产配置流程、降低服务成本，最终让金融服务更广泛地覆盖大众群体。”
从国际竞争格局来看，徐成城表示，要拓展人民币在国际支付、流通与储备中的份额，不能仅依赖政策或贸易层面的推动，更需要科技手段提供“破局点”。
在他看来，中国当前的经济体量与人民币在全球支付体系中的占比是不匹配的，金融科技肩负着提高人民币国际支付流通份额的重要使命。
03 投资逻辑：金融科技板块的弹性与锐度
谈及为何在今年布局金融科技主题ETF，徐成城给出了多维度分析。
他指出，金融科技ETF今年以来凭借高弹性的亮眼表现，一度超越证券ETF成为新晋市场风向标。
这背后有双重因素叠加：一方面，金融科技企业自身与券商有着紧密的业务联系，而券商业绩与股市表现关联度较高；
另一方面，金融行业近年来积极探索科技转型，在科技领域加大投入，金融科技企业的景气度也随之提升。
徐成城认为，对普通投资者而言，当前是布局金融科技指数基金的较优窗口期。
他从市场环境分析道，自去年9月24日起市场已迈入上行阶段，外部环境的持续变化还将进一步助推国内成长股估值抬升。
从利率层面看，当前美元利率已进入下降周期，叠加人民币利率处于相对低位，成长资产在流动性驱动下持续上行的概率较大。
04 破局之道：后发者的差异化竞争策略
在指数基金竞争日益激烈的背景下，作为银行系公募的兴业基金如何破局？
徐成城坦言，头部基金公司凭借长期积累的庞大产品存量，已形成不易撼动的先发优势。
他表示，不同基金公司的发展路径与策略选择存在天然差异。
兴业基金作为银行系基金公司，其核心优势集中在两大维度：一是依托银行系背景，拥有固收领域的专业投资支撑能力；二是可借助兴业银行的自有渠道和同业资源。
徐成城透露，公司在指数产品储备上主要围绕三个关键维度综合研判：
产品的“可解释性”是前提，倾向于推出可解释性强、传播度好的被动指数产品；
产品选择会优先聚焦具备长期成长性的核心方向；
结合公司现存产品线与市场竞争格局做差异化布局。
05 产品布局：从宽基到策略指数的演进路径
在指数产品布局上，兴业基金遵循着从宽基到策略再到行业主题的清晰思路。
徐成城介绍，由于兴业基金在银行等渠道更具优势，此类客户风险偏好普遍较低，且倾向于长期配置。
“因此我们在布局时主要选择那些策略可解释度高、波动率相对较小且投资者持有体验较好的指数产品。”
2024年四季度以来，兴业基金ETF业务发展按下加速键，从上证180、中证A500，到科创综指、自由现金流，ETF产品线从宽基逐步向行业主题有序推进。
除了已推出的金融科技主题ETF，徐成城透露，公司计划在11月份新发一只科技成长策略的指数基金产品。
该产品更偏向科技方向的“配置”，即不局限在特定行业，而是从因子与策略角度出发，筛选具备成长特征的标的。
06 责任导向：提升投资者持有体验
作为银行系公募基金管理人，徐成城强调，兴业基金始终将提高投资者持有体验作为重要导向。
他认为，过去单纯靠锐度吸引客户的时代已经过去了，公募行业将面临存量指数产品的更新换代。
“现在越来越多的渠道开始重视投资者的回撤风险和持有体验。”徐成城感慨，从产品设计、布局到资产配置、投教等环节都将面临巨大考验。
在Smart Beta产品的布局上，徐成城表示，这类通过策略因子优化的指数产品，力争跑赢市场上其他类似的产品，为投资者带来更好的投资体验。
目前这类Smart Beta指数产品的供给相对稀缺，也是未来指数产品重要的发展方向。
随着金融市场发展与投资者需求变化，徐成城和他带领的兴业基金指数团队不断寻找差异化布局方向。
他们敏锐地意识到，金融科技不仅仅是短期热点，更是重塑金融行业生态的长期趋势。
在徐成城看来，市场仍处于行情启动的阶段，我国在科技领域的储备和后发优势有望进一步推动科技成长类资产的估值抬升。
科技赋能金融的步伐正在加快，而指数化投资则为普通投资者参与这一趋势提供了便捷的工具。
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