香港保险内地化一场"爆雷潮"正在加速到来

xinwen.mobi · 发表于前天 07:46

港险的退潮？监管重拳整顿灰色“爆雷潮”
尖沙咀海港城的保险公司柜台前，拖着行李箱的内地访客签单、刷卡的身影一如既往，但喧闹之下，一场行业风暴正悄然酝酿。

随着监管利剑接连落下，暗流涌动的香港保险市场被推至聚光灯下。2025年8月，江苏保险行业协会查处“保保万事屋”、“蓝保书”等微信公众号涉嫌非法销售境外保险，揭开了自媒体非法售险的灰色面纱。

这些线上平台以“境外保险优势解读”为幌子，明面上宣传着“年化收益6%-7%”的美好承诺，背后却隐藏着高返佣、违规换汇的交易链条。

01 暗流涌动：市场乱象的冰山一角
香港保险市场的火热早已超越常规金融服务范畴。数据显示，2024年源自内地访客的新造保单保费高达628亿港元，同比增长6.5%。

这些交易中，终身寿险和储蓄寿险这类具有储蓄属性的产品占比超过九成，揭示了内地居民庞大的储蓄需求和资产配置渴望。

高额佣金催生了一条灰色产业链。与内地保险类似，香港保险销售分为代理和经纪两类模式。但经纪渠道的首年佣金通常能达到代理人佣金的2至2.5倍。

以一款分红险为例，代理人只能拿到不到30%的佣金，而经纪人却能拿到75%。

02 监管之锤：从软约束到硬规则
面对行业乱象，监管部门已经开始采取行动。2024年4月，香港保监局与廉政公署首次联合执法，拘捕了两名涉嫌无牌销售保险的专业人士。

他们被指控支付异常大额转介费，并通过虚报客户收入等手段“过核保”。

香港保监局随后发布的2026年新规规定：分红险首年佣金不得超过总佣金的70%，剩余部分需分摊至后续至少5个保单年度。

这一政策调整后，监管机构向保险经纪公司支付给转介人的费用也被设定了50%的上限。

03 幕后推手：灰色产业链的运作逻辑
在市场需求与高额佣金的双重驱动下，一条横跨两地的灰色产业链悄然成形。这条产业链上的关键角色包括持牌保险中介人和“无牌转介人”。

持牌中介人为拓展业务，与无资质“转介人”合作，并将佣金的90%以上支付给这些无牌人员。

这些无牌转介人的获客渠道多样，包括内地“家族办公室”、“咨询公司”以及第三方财富公司。

他们利用互联网社交平台隐蔽获客，通过提供回扣、免费机酒等方式吸引内地访客购买香港保单。

04 风险交织：从维权难到资金安全
购买“地下保单”的风险远不止于产品本身。

内地监管机构多次发出风险提示，指出境外保单不受我国境内法律保护，存在汇率风险、保单收益不确定、理赔成本高、维权难度大等多重风险。

非法境外保险交易往往伴随着“地下汇款”活动。2025年8月，江苏省江阴市检察机关查处了一起保险团队在销售境外保险的同时为客户非法换汇的案件。

在2019年8月至2023年8月期间，涉案人员通过跨境“对敲”方式帮助他人非法汇兑资金达26亿余元。

05 合规之道：正确购买香港保险的路径
对于确有跨境资产配置需求的人士，赴港购买保险本身并不违法，但必须通过合规渠道。

香港保监局曾明确提示，购买香港保险必须遵循七大注意事项，包括亲身赴港购买、不与无牌人士接洽、直接向保险公司支付保费等。

保险专业人士建议，消费者应核查销售人员或机构的资质，通过合法合规的机构投保，避免购买“地下保单”。

同时要仔细阅读保险条款，保留所有销售宣传材料以备争议时举证。

2025年10月，江苏保险行业协会工作人员正在对一批涉嫌非法销售境外保险的自媒体账号进行封禁处理，背后堆叠的纸质文件上密密麻麻记录着违规交易的资金流向。

监管利剑已出鞘，一场“爆雷潮”正在加速到来，但或许正是市场拨乱反正的开始。

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