澳洲联储2025收官决议鹰声乍起，明年初加息警报拉响

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-9 22:18:20

咱直接聊澳洲央行那事儿，2025年最后一次会议，可给市场扔了个大动静。

澳洲联储，说白了就是澳洲的央行，在12月开了个会。核心就一件事：利率保持不变，卡在3.6% 。这听起来好像没啥，风平浪静的，但懂行的全听出来了，行长米歇尔·布洛克话里话外，那调门儿可是一下子就“鹰”起来了。

她说的很直白：在可预见的未来，降息这事儿就别想了，压根儿没戏。不光不提降息，会议桌上的大佬们甚至还正儿八经地讨论起来，明年（2026年）在什么情况下可能得加息。这话一出，市场里那嗅觉灵敏的耳朵立马就竖起来了。

为啥突然就“鹰”了？
央行改口风，可不是闹着玩的，背后有两把火在烧：

第一把火，是通胀又抬头了。虽然比2022年最高峰那会儿降了不少，但最近物价涨得有点烦人。一个关键的通胀指标（加权消费者价格指数）10月份已经跑到3.8%了，比预期的要高。而且这股涨价的劲儿看起来还挺普遍，不仅仅是某些商品临时涨涨，有迹象表明这可能是一种更持久、更让人头疼的压力。

第二把火，是经济里花钱的劲头太足，人手还紧。这就有点麻烦，想控制物价，这俩因素不给力可不行。经济这块，老百姓消费和私人投资都在往上走，房地产也跟着动，钱变得好借了。最夸张的是10月份，全国家庭支出猛地增长了一大截，创了快两年的新高，衣服鞋子、家具电器，大家可劲儿买。另一边，劳动力市场还是“有点紧巴”，失业率虽然比以前高了点，但很多企业照样喊着招工难，工资增长也挺有劲儿。这等于一边需求旺，一边生产成本下不来，物价想稳住就难了。

市场上的人都怎么看？吵翻了！
消息一出，市场立马就有了反应。澳元对美元汇率当天就涨了。不过，对于央行明年到底会不会动手加息，什么时候加，各路专家的看法可不太一样，分成了好几派：

激进派（喊着要加，还加得挺快）：澳洲本地的一些大银行是急先锋。比如澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行都改了预测，直接警告说央行最早可能在2026年2月就会加息。国民银行甚至预测明年可能会连续加两次息。这帮人觉经济里的闲置产能快用光了，再不收紧就要出问题。

谨慎派（再等等，看看清楚）：像摩根大通这样的机构，看法就相对保守点。他们认为2026年央行更大可能还是按兵不动，先观望。他们的核心观点是，判断通胀趋势不能光看一两个月的数据，得等更完整、更反映长期趋势的季度通胀数据（特别是2025年第四季度的数据）出来再说。毕竟，现在价格上涨里到底有多少是“真需求”，有多少是暂时因素，还看不太清。

市场交易员（用钱投票，半信半疑）：市场上的资金交易也反映了这种分歧。根据利率期货的合约价格推算，市场认为明年3月份加息的概率已经快一半了，这个预期其实已经挺强了。但具体到2月，大家又有点犹豫，觉得加的可能性不到三成。

总而言之，澳洲央行的这次“鹰派”表态，就像在原本平静的湖面上扔了块大石头。2026年的利率走向，不再是“会不会降”的问题，而是变成了“会不会加，什么时候加”的悬念。对投资、对市场、对经济来说，这口气儿，算是彻底换过来了。

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