当地时间2025年9月17日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这一举措引发了市场的广泛关注，多家券商也对此进行了解读，以下是相关影响及券商观点的汇总： 对金融市场的影响股市：美联储降息后，美股短线拉升但随后冲高回落，显示市场对未来经济前景仍有疑虑。多数券商认为，短期风险资产可能普遍进入波动期，但从中长期来看，若降息能有效刺激经济增长，股市仍可能受益。例如，中信建投认为中期美股美债还有上涨空间，A股情绪正佳，海外流动性改善下港股敏感性更大。债市：通常降息会导致债券价格上涨和收益率下降，但本次降息后美债收益率出现上涨，可能与市场预期美联储未来降息步伐将放缓有关。不过，从长期来看，随着美联储持续降息，美债利率有望逐步下行。汇市：美元指数在降息后跌破7月初的低点，至96.22，创2022年2月以来新低。券商普遍认为，美联储降息将使美元承受一定下行压力，这将为人民币带来升值动能。例如，中国银行研究院主管王有鑫认为，人民币汇率将呈现“政策驱动—资本流入—预期强化—基本面改善”的升值逻辑，年内人民币走势有望维持“双向波动，稳定偏强”格局。大宗商品市场：降息通常被视为利好黄金的因素，因为会降低持有黄金的机会成本，但本次降息后黄金价格出现下跌，可能与市场预期美联储未来降息步伐将放缓有关。此外，美元走弱可能对原油、铜等大宗商品价格形成一定支撑。 对美国经济的影响经济增长：降息旨在通过降低借贷成本，鼓励企业和个人投资和消费，从而刺激经济增长。但考虑到当前美国经济的韧性和通胀压力，降息的实际效果可能有限。通胀控制：美联储在降息声明中强调了通胀风险，并暗示未来降息将更加谨慎，以避免通胀失控。就业市场：虽然美联储表示劳动力市场紧张状况有所缓解，但失业率仍保持在低位。降息可能对就业市场产生积极影响，但具体效果取决于企业对未来经济前景的信心和投资计划。 对中国资产的影响A股市场：前海开源基金首席经济学家杨德龙预计，美联储降息可能引发全球央行降息潮，中国央行仍有一定宽松空间，如下调LPR和MLF利率，或通过降准释放流动性，这可能对A股市场形成提振。东方财富证券陈果团队认为，预防式降息期间A股总量维度受自身基本面影响表现不一，但结构上共同指向受益于低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业。港股市场：中信证券研报称，短期科技、可选消费、医药等成长板块有望受益，中长期若中国政策配合开启中美同步宽松，或将同步带来港股外资的流入，港股核心资产配置价值凸显。债市：白雪认为，美联储降息将缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债，在全球低利率环境下，中国债券的配置价值将进一步凸显。 券商对美联储降息的整体解读多数券商认为，本次降息标志着美联储新一轮预防式降息周期正式启动，但政策表述与内部决策呈现明显分歧，未来利率路径仍存变数。对于后续降息空间与节奏，机构普遍预期年内将再降50个基点，但中长期降息幅度可能不及前期市场预期。对美国经济前景的判断呈现分化，软着陆是主流预期，但部分券商警示过度宽松可能引发类滞胀风险。
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