2025年9月18日凌晨，美联储降息25个基点，同日，香港金管局将基准利率下调25个基点至4.5%。香港跟进美联储降息对中国资产有以下几方面影响：对股市的影响 港股弹性更大：港股对流动性宽松的敏感度更高，此次降息虽短期交易空间受限，但长期仍是利好。历史经验表明，美联储降息短期内可显著改善海外流动性环境，而港股对外部流动性的敏感度高于A股，在全球资金再配置的驱动下，港股往往展现出更高的弹性。 A股成长风格占优：美联储降息可能提升市场的流动性和风险偏好，对A股产生正面影响。从历史规律看，预防式降息期间A股结构上受益于低利率估值扩张的成长板块，如9月18日亚洲交易时段，A股市场中电子、通信等科技板块表现较好。对债市的影响：美联储降息将缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债。在全球低利率环境下，中国债券的配置价值将进一步凸显。同时，中国央行可能有一定的宽松空间，如下调LPR和MLF利率，或通过降准释放流动性，这也将对债券市场形成支撑。对人民币汇率的影响：美联储降息可能导致美元走弱，人民币可能继续升值。部分基金认为人民币进入“能升值+想升值”状态，四季度结汇高峰期间，可能形成“结汇的羊群效应”，吸引外资加大配置，从而强化A股情绪。
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