世界黄金协会的这一警告有其多方面的依据：
宏观经济背景下的债务现状
债务水平高企
近年来，许多国家为应对各种危机（如全球金融危机、新冠疫情危机等），采取了大规模的财政刺激措施，这导致政府债务水平大幅上升。例如，美国政府债务规模不断攀升，已经达到了非常高的水平。其通过大规模的国债发行来筹集资金，用于经济救助、基础设施建设等方面。
一些欧洲国家同样面临高额债务问题，如意大利，其债务占国内生产总值（GDP）的比例长期处于较高水平，债务负担较重，并且在经济增长缓慢的情况下，偿债压力持续增大。
利率上升影响
随着全球经济逐渐复苏，通胀压力增大，各国央行开始提高利率以抑制通胀。利率上升会增加政府的债务利息支出。对于那些债务规模庞大的国家来说，这意味着更高的偿债成本。
例如，新兴市场国家中的阿根廷，在国际利率上升环境下，其以美元计价的债务利息支出大增，进一步加重了债务负担，使债务违约风险上升。
主权债务危机成为黑天鹅事件的潜在风险
债务违约连锁反应
如果一个国家发生主权债务违约，可能会引发一系列连锁反应。首先，该国在国际金融市场上的信誉将严重受损，这会导致其未来融资成本大幅上升，进一步加剧财政困境。
从国际影响来看，该国的主权债务违约可能会影响与之有密切经济联系的其他国家。例如，持有该国大量债券的外国金融机构可能会遭受损失，进而影响全球金融市场的稳定。像2009 2010年希腊主权债务危机期间，希腊的债务问题引发了欧洲金融市场的动荡，欧元区其他国家的银行体系受到冲击，导致欧洲整体经济增长放缓，并且引发了全球市场对于欧洲债务问题的担忧，股票市场和债券市场波动加剧。
投资者避险情绪与黄金需求
在主权债务危机的担忧下，投资者的避险情绪会显著上升。黄金作为一种传统的避险资产，往往会受到投资者的青睐。
当投资者预期到主权债务危机可能爆发时，他们会将部分资金从风险资产（如股票、高收益债券等）转移到黄金市场。例如，在2011年欧债危机持续发酵期间，黄金价格大幅上涨，一度接近每盎司1900美元的历史高位，这反映了投资者为了规避主权债务危机风险而对黄金的强烈需求。
全球经济格局重塑
主权债务危机的爆发还可能导致全球经济格局的重塑。债务危机国家可能会被迫进行大规模的经济结构调整，包括削减政府支出、提高税收等紧缩措施。这些措施在短期内可能会对国内经济产生抑制作用，导致经济衰退、失业率上升等问题。
从全球范围来看，不同国家在应对主权债务危机过程中的表现会影响其在全球经济中的地位。例如，新兴市场国家如果能够较好地应对债务风险，可能会在全球经济治理中获得更多的话语权；而传统发达经济体如果陷入深度债务危机，其在国际经济和金融领域的影响力可能会相对下降。
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