高仓位持股！主观策略强势回归 仍看好机构性机会

2025年以来，股票私募机构呈现高仓位持股的态势，主观策略表现突出，机构普遍仍看好结构性的机构性机会，具体情况如下：高仓位持股成为普遍现象：私募排排网数据显示，截至9月12日，全市场股票私募机构平均仓位为78.04%，较前一周上升2.96个百分点，升至今年以来最高位。其中，重仓或满仓（仓位大于八成）的私募比例大幅提升至60.02%，较前一周增加5.81个百分点。主观策略强势回归：根据私募排排网数据，截至2025年8月底，业绩居前100的主观私募今年来收益均值为37.43%，而百强量化私募今年来收益均值为26.69%，主观策略私募平均收益率大幅超过同行的量化私募。仍看好机构性机会：    结构性机会为主：头部私募机构淡水泉表示，宏观形势全面性的改善仍需要时间，市场机会大概率仍以结构性机会为主。随着少数成长性赛道拥挤度增加，一些具备预期差、交易相对不拥挤的成长板块可能存在新的配置机会。    科技自主可控机会较多：淡水泉认为，相较于海外算力板块的强劲表现，国产算力板块的行情展开尚不充分，估值仍有修复的空间，近期互联网大厂的新增订单已成为产业层面的积极催化剂，有望推动板块行情进一步深化。    把握行业分层机会：相聚资本认为，市场出现典型分层，投资者需明确自身能力圈，在擅长领域发挥比较优势，同时通过综合平衡宏观判断、大类资产配置等能力，在不同市场阶段把握机会。