东吴证券：给予国泰海通买入评级

2025年8月30日，东吴证券发布国泰海通2025年中报点评，维持“买入”评级。东吴证券考虑到2025年市场活跃，上调了国泰海通2025年盈利预测，同时由于公司目前整合仍存在不确定性，国际业务与租赁业务存在减值压力，因此下调2026-27年盈利预测。预计公司2025-2027年归母净利润分别为303/277/299亿元，对应PB为1.20/1.12/1.06倍。此前，东吴证券在2025年4月30日发布的研报中，也给予了国泰海通买入评级。当时东吴证券认为，资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，头部券商控制风险能力更强，能更大程度地享受政策红利，且国泰海通吸收合并海通证券后，资本实力位居行业第一，各项业务市场份额也显著提升。