券商晨会精华：液冷，引领服务器散热新时代

在2025年8月21日的券商晨会上，中金公司指出，液冷正引领服务器散热新时代。中金公司研报称，随着AI大模型的更新迭代和应用落地，算力需求不断提升，芯片功耗与算力密度逐步攀升。液冷技术凭借其散热效率高和部署密度大的优势，正加速取代风冷成为主流。预计到2026年，全球AI液冷市场规模将达到86亿美元。液冷技术包括冷板式、浸没式和喷淋式，其中冷板式液冷由于对设备和机房基础设施改动较小且散热效果显著，成为当前最成熟的液冷方案。根据IDC预测，2024年中国液冷服务器市场规模将同比增长67%。此外，产业链各环节也在积极布局，市场空间广阔。上游的冷板、CDU、快速接头等供应商，中游的服务器厂商、解决方案商，以及下游的云厂商都在加速推进液冷技术的应用。