液冷概念退潮 多只牛股跌停 机构称液冷替代大势所趋

2025年8月21日，液冷服务器概念板块遭遇重挫，多只牛股跌停。飞龙股份、腾龙股份开盘闪崩触及跌停，英维克、科创新源、冰轮环境等跌超5%。板块回调主要有以下原因：前期过度炒作：液冷服务器指数自7月份以来累计涨幅超35%，英维克、飞龙股份等多只相关概念个股股价实现翻倍，部分个股存在非理性炒作。如淳中科技多次公告其业务不涉及液冷服务器生产制造，仅参与测试环节，但仍遭资金追捧；腾龙股份也提示其服务器液冷相关产品销售收入占比极小，业务发展不确定性大。美股市场联动影响：8月20日夜，美股市场中英伟达盘中一度下挫4%，英特尔收跌近7%，对A股液冷概念板块形成了联动影响。市场预期调整：部分公司公告未释放液冷业务重大进展，市场对题材“预期兑现”担忧加剧，资金选择获利离场。尽管当日液冷板块大幅调整，但机构仍看好液冷赛道。中金公司发布研报称，AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升，芯片功耗与算力密度持续攀升，液冷凭借散热效率、部署密度等优势，正加速替代风冷逐步成为主流方案，预计2026年全球AI液冷市场规模有望达到86亿美元。国投证券也指出，英伟达GB300和华为昇腾384对液冷需求显著提升，或将带动整个算力产业链的液冷需求显著提升，液冷行业的发展空间依然广阔。