美银：维持港交所“买入”评级目标价

美国银行（美银）维持香港交易及结算所有限公司（港交所）“买入”评级及目标价，这一评级往往基于多种因素的综合考量：

宏观层面的积极因素
全球资金流动趋势
   随着全球经济的逐步复苏，国际资金寻求在不同市场间配置资产。香港作为国际金融中心，是连接中国内地与国际市场的重要桥梁。港交所受益于全球资金流向新兴市场以及对中国概念资产配置需求的增长。例如，在全球量化宽松政策下，资金大量流入亚洲新兴市场，港交所的股票市场、期货市场等成为资金流入的重要目的地。
中国内地与香港金融市场融合加深
   近年来，内地与香港金融市场互联互通机制不断拓展和深化。沪港通、深港通的持续活跃以及债券通的推出等，极大地增加了港交所的交易活跃度和市场吸引力。更多内地企业选择在港交所上市，同时国际投资者也通过港交所便捷地投资内地资产。例如，许多创新型的内地科技企业选择香港作为上市地，吸引了大量国际投资者的关注，港交所的上市公司数量和市值不断增长，交易规模也相应扩大。

港交所自身业务优势方面
多元化业务布局
   股票市场业务：港交所是亚洲领先的股票交易所之一，拥有众多优质上市公司，涵盖金融、地产、科技等多个行业。例如腾讯、阿里巴巴等大型企业在港交所上市，吸引了全球投资者的目光，其股票交易活跃度高，交易手续费等收入稳定。
   衍生产品业务：港交所提供丰富的期货和期权等衍生产品。这些衍生产品不仅为投资者提供了风险管理工具，也吸引了大量专业投资者参与交易，增加了港交所的收入来源。例如，恒指期货的交易规模在亚洲地区具有重要地位，其交易量的增长为港交所带来了可观的手续费收入。
   市场基础设施服务：港交所的结算、交收等市场基础设施服务高效、安全。其先进的技术系统能够处理大量的交易订单，确保交易的顺利进行，这为吸引更多的投资者和金融机构提供了有力保障。
上市制度改革优势
   港交所不断进行上市制度改革，以适应不同类型企业的上市需求。例如，对新兴及创新产业公司上市规则的调整，放宽了生物科技公司等的上市条件。这使得港交所能够吸引更多具有潜力的创新企业上市，如众多未盈利的生物科技企业在港交所成功上市，为港交所注入了新的活力，同时也提升了其在全球资本市场的竞争力。

竞争优势与发展潜力
监管与法治环境
   香港拥有健全的法律体系和严格的金融监管环境。这使得港交所的交易活动更加规范、透明，保护了投资者的权益。在全球范围内，香港的金融监管声誉良好，与国际监管标准接轨，吸引了众多国际金融机构和投资者的信赖，相比其他新兴市场交易所具有明显的竞争优势。
发展潜力
   港交所仍然具有较大的发展潜力。随着粤港澳大湾区建设的推进，港交所将在大湾区的金融融合中发挥更为关键的作用。例如，有望在跨境财富管理、跨境金融创新等领域开展更多业务创新，吸引更多大湾区内的资金和企业资源，进一步提升其市场规模和国际影响力。